これはナッツの上にさらにナッツ。クラッシュはいつ？
金融市場の異常な高騰とバブル懸念を論じ、投資家の楽観主義が続く中で市場調整（クラッシュ）がいつ起こるのかを問う記事。過熱する市場のリスクと、歴史的な暴落パターンとの類似性を指摘しながら、タイミング予測の難しさにも言及している。
背景メモ
この記事は、米国株式市場（特にハイテク・AI関連株）のバブル懸念を扱ったFinancial Timesのコラムです。執筆者は投資ストラテジストのRussell Napierで、歴史的な株価評価指標（キャピタリゼーション対GDP比、CAPEレシオ、Tobin's Qなど）が軒並み過去最高・異常値を示していると指摘。AI関連銘柄の高騰（Nvidiaの時価総額がドイツ全上場企業の合計を超えたなど）を「既に売られつつある」（already discounted）状況と評し、「果実が多すぎるナッツミックス」に例えて警戒を促しています。バブル崩壊の引き金は「流動性縮小」（中央銀行の利下げ期待の後退や、株式プレミアムの上昇による投資家の売り転換）と予想。背景として、日本ではバブル崩壊から30年以上経っても日経平均が最高値を更新できない「失われた30年」の記憶があり、過熱する米国市場と対比されることが多いです。