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ゾンビ・ユニコーンがシリコンバレーを彷徨う

評価額10億ドル超の未上場企業「ユニコーン」の中には、収益性や成長性を欠いたまま資金調達に依存する「ゾンビ」状態の企業が増えている。シリコンバレーのベンチャーキャピタル市場は冷え込み、こうしたゾンビ・ユニコーンの存在が業界全体に不安をもたらしている。

背景メモ

- 「ユニコーン」とは評価額10億ドル超の未上場スタートアップのこと。2021〜22年の超低金利時代に、投資マネーが溢れ多くのユニコーンが誕生した。 - 「ゾンビ・ユニコーン」とは、高い評価額を維持しているものの、事業の成長が鈍化し、資金調達も難しくなった企業を指す。実質的に倒産や大幅な評価損を抱えながら体裁だけ整えた状態。 - 特に2024〜25年以降、金利上昇で投資環境が厳しくなり、こうした“ゾンビ”企業が増加。VCは新規投資より既存ポートフォリオの整理に追われている。 - 共同創業者が退任したり、従業員のストックオプションが紙くず化するなどの実害が表面化。IPOやM&Aで出口を見つけられず、長期化する“死の谷”状態が業界のリスクとして注目されている。

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