x-aswathdamodaran

2026年5月、米国株式は上昇を続け、S&P500は5.1%上昇した。米国債利回りは4.40%から4.44%に上昇したものの安定。株式リスクプレミアム（ERP）は4.36%から4.31%に低下した。これは、株価上昇を企業収益の急増が部分的に相殺したためである。詳細はDamodaran.comを参照。

リマで返却された議事録を分析。OCRで文字起こしした自分の投票データとONPEから抽出した投票データを比較するシートを追加。平均して、Fuerza Popular（フエルサ・ポピュラール）に残る票は56,000票と推定される。

ティム・クック氏が2026年9月1日、15年にわたるAppleのCEO職を退任する。同氏の経営は「慎重すぎる」と批判されてきたが、著名なファイナンス教授アスワス・ダモダラン氏はその自制心を称賛する論考を発表した。

2026年4月、戦争と混乱の中にあって米国株式市場は光明を見出し、S&P500は10.43%上昇し、COVID安値からの回復期だった2020年4月以来の好調な月となった。指数の株式リスクプレミアム（ERP）は4.37%に低下。当時、市場は将来に対して楽観的であるのが正しかった。今回もまた正しいのだろうか？

株式リスクプレミアム（ERP）は、企業財務やバリュエーション、財務計画において重要な役割を果たす。2009年にまとめたERPに関する論文を毎年更新しており、2026年版が実務家向けに公開されている。

アクティブ投資家として成功することは稀であり、一貫して勝つ投資家でさえ、その成功が運によるものかスキルによるものかを区別することは難しい。市場観や投資手法には幅広い違いが存在し、これが一貫した成功をさらに困難にしている。